Hypotéky dál zdražují, nejlevnější zůstává tříletá fixace

Průměrná nabídková sazba hypoték v červenci vzrostla počtvrté v řadě a podle Swiss Life Hypoindexu dosáhla 5,32 %, tedy úrovně naposledy viděné v listopadu 2024. Jarní očekávání, že se hypotéky trvale vrátí pod pětiprocentní hranici, se tak zatím nenaplnilo. Nejlevnější variantou zůstávají tříleté fixace s průměrnou sazbou kolem 5,02 %, zatímco u desetiletých fixací sazba dosahuje 5,86 %. U modelové hypotéky ve výši 3,5 milionu korun, sjednané do 80 % hodnoty nemovitosti na 25 let, činí při současné sazbě měsíční splátka přibližně 21 110 korun, tedy téměř o 900 korun více než v březnu. Za pětileté fixační období by tento rozdíl domácnost stál přes 50 tisíc korun. 

Vývoj hypotečních sazeb přitom neurčuje pouze základní sazba České národní banky, ale hlavně dlouhodobé tržní sazby a úrokové swapy, které zachycují očekávání ohledně inflace, hospodářského růstu a budoucí měnové politiky. Přestože ČNB v červnu zvýšila dvoutýdenní repo sazbu na 3,75 %, trh s tímto krokem předem počítal a další výrazné zdražení hypoték nenásledovalo. Ke zklidnění dlouhodobých sazeb přispělo také zmírnění napětí na Blízkém východě a částečný ústup obav z nové inflační vlny. V dalších měsících se proto očekává spíše stagnace sazeb lehce nad pěti procenty, případně jejich pozvolný pokles, banky však budou se zlevňováním pravděpodobně vyčkávat na další potvrzení, že inflační rizika skutečně slábnou. Zkušenost navíc ukazuje, že banky sazby snižují pomaleji, než je zvyšují. 

Délku fixace proto nelze vybírat pouze podle odhadu dalšího vývoje trhu. Domácnostem, jejichž splátka se pohybuje na hranici finančních možností, může dávat větší smysl delší fixace, která na několik let zajistí stabilní výši splátky. Klienti s dostatečnou rezervou a ochotou přijmout riziko mohou naopak zvolit kratší fixaci a ponechat si možnost využít případného budoucího poklesu sazeb. Univerzálně nejlepší varianta však neexistuje a větší úsporu než čekání na nejisté zlevnění průměrné sazby může přinést správný výběr banky a individuálně vyjednaná nabídka. Rozdíly mezi podmínkami jednotlivých bank totiž bývají výraznější než měsíční změny Hypoindexu a současný trh proto zvýhodňuje spíše aktivní porovnávání nabídek než snahu trefit jediný velký obrat sazeb.